リスクを考慮した利益率の評価 [基礎知識]
前回の記事の結論は、
「リスクは金額で表してみないとわからない」
というものです。損失率のような「割合」を見ているだけは、本当のリスクの大きさが見えないのです。
これと似たような状況にあるのが、複数の投資法の利益率を比較する場合です。単純に利益率（年利など）を比べても、本当の優劣はわかりません。
なぜなら、それぞれの投資法で（割合で見た）リスクの大きさが違うからです。投入できる資金量の最大値は、（割合で見た）リスクに依存します。（金額で見た）リスクが自分の受け入れられる金額の最大値を超えないように、資金量を調節しなければならないからです。
いま、自分が受け入れられる最大限のリスクを取る事にすると、（割合で見た）リスクが２倍になれば、投入できる資金は半分にしなければなりません。すると、（金額で見た）利益も半分になります。
つまり、複数の投資法の利益率を比較する場合、リスクを揃えて比較しないと意味がないのです。
簡単な例：
投資法Ａ ⇒ 利益率20%、リスクの大きさ（相対値）2
投資法Ｂ ⇒ 利益率15%、リスクの大きさ（相対値）1
リスクを揃えると、比較すべき利益率は、
投資法Ａ ⇒ 20%÷2 ＝ 10%
投資法Ｂ ⇒ 15%÷1 ＝ 15%
となって、投資法Ｂの方が優れている。
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